よくわかる！金融用語辞典　【ストラクチャード・インベストメント・ビークル】

ストラクチャード・インベストメント・ビークル（ＳＩＶ）は、積極的にハイリスクの証券化商品を運用する特別目的会社です。

 

ＳＩＶは、連結会計の対象外となることから、大手金融機関が別働隊として傘下に組織した会社です。1988年にシティバンクグループが投資専門のＳＩＶを傘下に設けたのがはじまりです。

 

≪ＳＩＶの規模≫

 

ＳＩＶは、現在、世界中に約30社ほどあり、その資産規模は4000億ドル（1ドル＝115円で換算すると46兆円）といわれています。

 

≪ＳＩＶの投資方法≫

 

ＳＩＶは、低利の短期資金を調達して、高利回りの長期金融商品に投資することで利ざやを稼ぎ出します。

 

米国では、資産担保コマーシャルペーパー（ＡＢＣＰ）や中期債（ＭＴＮ）を発行して集めた短期資金を、債務担保証券（ＣＤＯ）や資産担保証券（ＡＢＳ）などの高利回りの長期証券化商品に投資しています。

 

≪ＳＩＶの資金調達≫

 

ＳＩＶが調達する資金は短期のものです。そのため、恒常的（いつも一定）な借り換えが必要になります。

 

短期市場での資金調達が困難になると、借り換えができなくなり、ＳＩＶの経営は破綻してしまいます。

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