クレジット・デフォルト・スワップ
credit default swap（クレジット・デフォルト・スワップ）
CDS
クレジット・デフォルト・スワップ（12）
ICE USトラスト/インターコンチネンタル取引所（ICE）
ICE USトラストは、米インターコンチネンタル取引所（ICE）が設立したCDSの中央清算機関です。欧米の金融機関10社が参加メンバーになっています。
ICE USトラストは、2008年12月にSECから許可を受け、2009年3月9日に清算業務を開始しました。
インターコンチネンタル取引所（ICE： Intercontinental Exchange）は、アトランタに本部を置く電子取引所です。
ICEは、ICE USトラストに資本金3500万ドルを注入し、保証基金1000万ドルを拠出しました。さらに、今後2年間で9000万ドルを拠出する方針です。
CMDX/CMEグループ
CMDXは、米CMEグループが設立する清算機関です。
CMEグループは、2009年3月14日にSECから認可を得ました。
シカゴ・マーカンタイル取引所（CME： Chicago Mercantile Exchange）は、シカゴにある商品先物取引所および金融先物取引所です。CMEにおける金融派生商品（デリバティブ）の取引量は世界最大規模となっています。
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（12）CDSのまとめ
CDSは、証券化商品の1つです。証券化商品は、資産担保証券とデリバティブの2種類に分けられますが、CDSはデリバティブです。なかでも、信用リスクを移転させる道具（ツール）であるクレジットデリバティブとして、金融取引を促進させます。
CDデリバティブの特徴は、空売りができることです。少ない資金で大きな取引ができる（これをレバレッジ（てこの原理）という）ため、CDSが投機に利用されると、必要以上に市場が拡大膨張して、やがて破たんします。
CDSの問題点は、適正価格が誰にもわからないという点です。不適正な価格で取引されることが投機を呼び込み、市場を膨張させてしまうのです。
今後、CDS市場には情報開示が必要になります。1つの取り組みとして、取引所を設立して清算を集中させるという方法が考えられています。カウンターパーティ・リスクを遮断できれば、連鎖的な信用収縮をくい止めることができます。
リ－マン・ブラザーズの破たんやAIG危機の教訓から、世界共通の取引ルールの樹立が急がれています。
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