よくわかる！金融用語辞典　【クレジットデリバティブ（1）クレジットデリバティブとは何か】

 

クレジットデリバティブ（Credit derivatives）は、貸付債権や社債の信用リスクをスワップやオプションの形式で売買する取引です。個別に相対ベースで取引条件を決める店頭取引です。
クレジットデリバティブは、信用リスクをヘッジする目的で開発されました。信用力を指標にして、将来に受け渡す損益を決めます。

 

従来のデリバティブでは市場リスクを売買しますが、クレジットデリバティブでは信用リスクを売買します。

 

 

市場リスクとは、市場価格（金利・株価・為替など）の下落によって、保有資産に損失が生じる可能性（不確実性）のことで、マーケット･リスク（Market risk）ともいいます。
信用リスク（Credit risk）とは、貸したお金（社債や貸付債権の元本や利息など）を回収できなくなる可能性（不確実性）のことで、クレジットリスク（Credit risk）、デフォルト（債務不履行）リスク、貸倒れリスク等とも呼んでいます。

 

信用リスクの売買は、一言でいえば保証の取引ですが、デリバティブという取引形態をとることによって、多種多様な商品が生み出されています。債務不履行に対する保証だけではなく、業績悪化による信用力の低下といった状況を取引の対象とする商品が考案されています。
クレジットデリバティブは、その仕組みから大きく、クレジット・デフォルト・スワップ、トータル・レート・オブ・リターン・スワップ、クレジットリンク債の３種類の商品に分けられます。

 

 

クレジットデリバティブの取引市場は、相対で行われる店頭取引市場です。１９９０年代前半にニューヨークで取引が始まって以来、急成長を続けています。米国の商業銀行の２００１年３月末残高は、想定元本ベースで３５２０億ドルに達しています（ＯＣＣ：米通貨監督庁の調査）。

スポンサーリンク

金融大学TOP > よくわかる！金融用語辞典 > クレジットデリバティブ（1）クレジットデリバティブとは何か