よくわかる！金融用語辞典　【キャッシュフロー計算書（4）フリーキャッシュフロー】

 

フリーキャッシュフローとは、会社が稼いだお金から、会社が活動するのに必要なお金を差し引いた、余剰資金のことをいいます。

 

フリーキャッシュフローは、会社の価値を表します。そのため、会社が経営努力を行う場合の判断基準として利用されます。

 

≪使い道≫

 

フリーキャッシュフローは、会社が自由に使えるお金です。お金の使い道には、事業の拡大、株主配当、借入金返済などがありますが、何にいくら使うか、会社の経営手腕が問われるところです。

 

 

≪計算方法≫

 

フリーキャッシュフローには、何をフリーキャッシュフローとみなすかによって、いくつかの計算方法がありますが、営業キャッシュフローから投資キャッシュフローを差し引く方法が一般的です。

 

ただし、投資キャッシュフローは必ずマイナスになるとは限りません。資産処分等を進めている場合には、プラスとなることもあります。

 

計算上は営業キャッシュフローと投資キャッシュフローの合計額が、フリーキャッシュフローとなります。

 

 

※営業キャッシュフローが「３」、投資キャッシュフローが「－２」の場合には、フリーキャッシュフロー＝３＋（－２）＝３－２＝１となります。また、投資キャッシュフローが「＋２」の場合には、フリーキャッシュフロー＝３＋２＝５となります。

 

≪フリーキャッシュフローによる企業判断≫

 

フリーキャッシュフローは、企業の本当の実力を示しています。フリーキャッシュフローが多いほど、経営状態のよい企業と判断されます。逆に、フリーキャッシュフローが少ないほど、経営状態の悪い企業と判断されます。

 

企業は、フリーキャッシュフローをよくするための経営努力を行うことが大切です。しかし、フリーキャッシュフローを減らさないために有意義な投資を行わないなど、将来の利益向上に対して消極的になると、将来のキャッシュフローが悪化してしまいます。

 

投資家側も、フリーキャッシュフローの数値だけで企業判断を行わず、フリーキャッシュフローの使い方、将来に対する経営意欲なども含めて、総合的に判断することが必要です。

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