よくわかる！金融用語辞典　【派生商品（1）デリバティブとは何か】

 

派生商品とは、既存の金融商品（株式、債券、為替）から派生してできた取引に付けられた総称です。英語で、Derivatives（デリバティブズ）といいます。
正式には、金融派生商品（Financial derivative products：フィナンシャル・デリバティブ・プロダクツ）といいます。

 

派生商品は、先物取引（フューチャー）、スワップ取引、オプション取引の総称です。
派生商品は、予約の一種です。予約とは、将来の時点で商品を売買する約定です。派生商品は、将来に損益（差金）部分のみをやりとりするところに特徴があります。

 

 

例えば、ＡさんとＢさんの間で株式を３ヵ月後に１００円で売買する予約をするとします。Ａさんは買いの予約、Ｂさんは売りの予約をすることになります。

 

３ヶ月後に株式の市場価格が１５０円に値上がりしていた場合、Ａさんは、Ｂさんから株式を１００円で買うことができます。市場では１５０円で売れるので、５０円の利益がでます。一方、Ｂさんは、市場から１５０円で株式を買ってきてＡさんに１００円で売らなければならないため、５０円の損失が発生します。

 

逆に、３ヶ月後に株式の市場価格が５０円に値下がりしていた場合、Ａさんは５０円の損失を、Ｂさんは５０円の利益を得ることになります。

 

 

そこで、株式が値上がりしていたら、損益の５０円をＢさんからＡさんに支払う、逆に、株式が値下がりしていたら、損益の５０円をＡさんからＢさんに支払うという約定にアレンジしたものが、派生商品です。

 

もっとも、オプション取引には、予約が行使（実行）できるだけで、差金決済をしない商品もたくさんあります。しかし、これらの商品は、市場でいつでも反対取引ができるようになっていて、商品の性格として差金取引と同等の効能を持つため、派生商品に属する取引となります。

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