【問題と解答】現代ポートフォリオ理論 -最適な投資戦略-

講師：有馬秀次

問題と解答

1. 現代ポートフォリオ理論（MPT）を1952年に提唱した米国の経済学者は（①マートンミラー、②ハリー・マーコウィッツ）である。

（答え）②ハリー・マーコウィッツ

2. MPTにおいて、ポートフォリオの価値を評価する3つの要素は（①リターン、リスク、相関関係、②金額、銘柄、ベータ）である。

（答え）①リターン、リスク、相関関係

3. MPTにおける「リターン」とは、（①価格の変動率、②投資から得られる収益）である。

（答え）②投資から得られる収益

4. MPTにおける「リスク」は主に（①投資から得られる収益、②資産価格の変動性）を表す。

（答え）②資産価格の変動性

5. 期待収益率（E(R)）は各実現可能な収益率に、その収益が発生する（①確率、②偏差）を掛けて合計したものである。

（答え）①確率

6. リスクを測定する2つの主要な指標は分散と（①標準偏差、②期待収益率）である。

（答え）①標準偏差

7. MPTにおいて、投資家の行動は（①リスク愛好的、②リスク回避的）と仮定されている。

（答え）②リスク回避的

8. 「分散投資」による主な効果は（①リスク低減効果、②リスク拡大効果）である。

（答え）①リスク低減効果

9. 効率的フロンティアをグラフで表すと、（①右下方、②左上方）へ凸の曲線で表される。

（答え）②左上方

10. 「市場ポートフォリオ」とは（①無リスク資産、②すべてのリスク資産）を含む最適なポートフォリオである。

（答え）②すべてのリスク資産

11. MPTが推奨する具体的な投資方法は（①インデックス投資、②預貯金投資）をすることである。

（答え）①インデックス投資

12. 効率的市場仮説（EMH）によると、個々の投資家が市場全体を上回るリターンを得ることは（①容易、②難しい）とされる。

（答え）②難しい

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